美國最大銀行的摩根大通 CEO Jamie Dimon 狂言不斷！ 預言2023年全球金融危機的警告！

 作為美國最大銀行的摩根大通（JPMorgan Chase）的首席執行官（CEO）Jamie Dimon的一年一度的股東信向來是投資者關注的焦點。尤其在最近一系列銀行破產事件後，投資者更加關注他對於銀行風波、經濟形勢和美聯儲縮表（Quantitative Tightening, QT）的看法。在這篇文章中，我們將總結分析今年Jamie Dimon在股東信中提到的三大要點。

要點一：關於硅谷銀行（Silicon Valley Bank）的破產

Jamie Dimon認為，導致硅谷銀行破產的主要風險因素是隱藏底下的。首先，是利息上升的風險。硅谷銀行持有到期的投資組合，當利息急速上升時，這些投資組合的面值會下跌，導致損失。其次，是硅谷銀行大量的不受保險保護的存款。這是市場和監管者一直以來都知道的風險。然而，硅谷銀行超過3萬5千個的企業客戶及其運作方式，實際上是被幾家風頭公司所控制，這些公司可以同時取出存款，這導致了硅谷銀行存款的非黏性（Non-Sticky）特性。這三個元素合併導致了硅谷銀行的倒台。

然而，Jamie Dimon認為，這三個元素中的前兩個其實是美聯儲的錯。因為在2020年，當利息降至0且政府大規模撒錢以及美聯儲實行量化寬鬆政策（Quantitative Easing, QE）時，銀行存款量激增。後來，美聯儲推行的資本充足率的變化，允許銀行可以把國債從資本充足率計算中去除，這意味著持有國債不需要銀行持有那麼多的資本準備金，進一步鼓勵銀行購買大量的國債，其中很多甚至是利息為負的國債。這樣的政策導致銀行在資本充足率上符合要求，但實際上卻增加了風險，因為銀行持有了大量利息低於市場利率甚至為負的國債，進一步擴大了利息上升的風險。

而對於硅谷銀行大量的不受保險保護的存款，Jamie Dimon認為這也是美聯儲的監管失誤。由於硅谷銀行的企業客戶實際上是由幾家公司所控制，這些公司可以同時取出存款，導致存款的非黏性特性，讓銀行無法有效管理和監控存款流動性。Jamie Dimon呼籲監管機構應該更加關注銀行的存款結構，確保銀行具有足夠的流動性來應對市場變化。

要點二：經濟形勢和美聯儲縮表

在股東信中，Jamie Dimon對於經濟形勢和美聯儲縮表表示了擔憂。他指出，全球經濟增長放緩、貿易摩擦加劇以及地緣政治風險上升，都可能對全球經濟帶來不利影響。此外，他也對美國國內的通脹壓力表示關切，指出勞工市場緊張、企業成本上升和供應鏈問題等因素都可能推高通脹壓力。

在美聯儲縮表（QT）方面，Jamie Dimon認為這可能會對市場和銀行帶來挑戰。他指出，美聯儲縮表可能會導致市場利率上升，進一步加劇利息上升的風險，並可能對銀行的投資組合價值和資金成本產生影響。此外，他也對縮表可能對市場流動性帶來的壓力表示擔憂，特別是在金融市場中，市場參與者對於流動性的需求可能會在縮表時變得更加敏感。

要點三：銀行風險管理和監管

Jamie Dimon在股東信中強調了銀行風險管理和監管的重要性。他指出，銀行需要不斷加強風險管理，確保銀行的風險暴露在可控範圍內。他強調，銀行應該對於風險的評估和監控進行全面而深入的分析，並在必要時採取適當的風險管理措施，以確保銀行能夠應對市場變化和不確定性。

此外，Jamie Dimon還提到了監管的角色。他認為，監管機構應該在監管銀行時保持公平和合理的態度，並確保監管政策和規則是合理和可執行的。他呼籲監管機構應該與銀行合作，建立開放和透明的溝通渠道，以確保雙方能夠在風險管理和合規要求方面達成共識，並共同推動金融體系的穩健運行。

Jamie Dimon在股東信中強調了人才和文化對於銀行的重要性。他指出，銀行需要吸引、培養和保留高素質的人才，以確保銀行能夠在競爭激烈的金融市場中取得優勢。他強調，人才應該具有專業知識、高效執行能力和強大的道德標準，並且應該能夠適應不斷變化的市場環境和監管要求。

此外，Jamie Dimon強調了文化對於銀行的重要性。他認為，銀行應該擁有一個強大和健康的企業文化，其中包括尊重、公平、透明和負責任的價值觀。他指出，企業文化應該由領導層起帶頭，並貫穿於整個組織的各個層面。他強調，良好的企業文化有助於提高組織的效能和競爭力，並建立良好的企業聲譽。

在股東信中，Jamie Dimon強調了創新和數字化轉型對於銀行的重要性。他指出，金融行業正面臨著快速變化的市場環境和科技進步帶來的挑戰，銀行應該積極應對這些變化，並在創新和數字化轉型方面保持領先地位。

他強調，銀行應該不斷尋求新的商業機會和增長動力，並在客戶體驗、產品和服務創新方面不斷投入資源。他提到，科技和數據分析的發展為銀行帶來了更多的機會，包括擴展新興市場、開發數字化金融產品和服務、提升客戶體驗和效能，以及改進風險管理和合規監管等。

此外，Jamie Dimon強調了數字化轉型的重要性。他指出，數字化轉型是銀行業務發展的趨勢，並將對銀行的業務運營和客戶關係產生深遠影響。他強調，銀行應該加速推進數字化轉型，包括提升科技基礎設施、應用人工智能、數據分析和區塊鏈等新興技術，以提升業務效率、提供更便捷和個性化的金融服務，並擴展業務的新領域。

在股東信中，Jamie Dimon強調了銀行的社會責任和可持續發展。他指出，銀行應該不僅僅關注業務獲利，也應該關注社會和環境的可持續性，並為社會做出積極的貢獻。

他提到，銀行應該在合規合法的前提下，支持社會公益事業，推動社會包容性和可持續發展。他強調，銀行應該關注包括環境、社會和治理（ESG）在內的可持續發展議題，並將其納入到業務運營和企業戰略中。他強調，對於銀行來說，社會責任不僅僅是一種道德義務，也是一種長期價值創造的策略。

Jamie Dimon提到，銀行應該關注客戶的利益，確保提供合規合法的金融產品和服務，並保護客戶的隱私和安全。他強調，銀行應該確保公司治理的透明度和有效性，並建立健全的內部監控和風險管理機制，以確保業務運營的合規合法性和穩健性。

此外，Jamie Dimon強調了對於多元化和包容性的重視。他指出，銀行應該積極推動多元化和包容性，包括在公司管理層和董事會中實現性別、種族和文化的多樣性，並提供平等的機會和福利給予所有員工。他強調，多元化和包容性是銀行業務成功的關鍵要素，可以帶來更廣泛的創新、更好的風險管理和更強大的企業文化。

最後，Jamie Dimon提到，銀行應該積極參與社區和社會的發展，並對於社會公益事業做出積極的貢獻。他強調，銀行應該關注社會的需要，並通過慈善捐贈、社會投資和志願者活動等方式，回饋社會並推動社會的可持續發展。

結語

總的來說，Jamie Dimon在股東信中強調了創新和數字化轉型、客戶至上、風險管理、人才發展、業務擴展和社會責任等方面的重要性。他指出，銀行應該不斷創新和轉型，以應對市場變化和科技進步帶來的挑戰，並確保業務的長期競爭力和可持續發展。